Ecosistema de Semiconductores Clave Para la Inteligencia Artificial
Mundo BeFX, 27 de junio del 2024
La mayoría de las personas ya saben que estamos viendo un surgimiento de las Inteligencias Artificiales y de la mano de esto hemos visto empresas y acciones con grandes alzas en la bolsa, la que todos conocen y la mas evidente es NVIDIA que ha subido un 164% en lo que va del año y un 745% en el año lo que tiene a muchos preguntando cuanto más puede subir y que otras empresas podrían ser beneficiadas. Acá analizaremos el ecosistema, competencia, quienes son claves en la cadena de suministro que también se deberían ver beneficiados por el boom.
Hasta ahora la empresa disruptiva número uno es OpenAI quien creo ChatGPT y comenzó esta revolución, pero esta empresa no esta abierta a la bolsa, quien trabajo de la mano con OpenAI para lograr esto fue NVIDIA que es principalmente una productora de Chips de GPU y es la que ha tenido mayores réditos en bolsa, a su vez 2 empresas de producción mas dura que se han beneficiado enormemente es ASML que es un fabricante de maquinarias de última tecnología para quienes hacen los Chips y TSMC la mayor fábrica de tecnologías avanzadas donde los diseñadores de Chips mandan a “imprimir” sus diseños
¿Quién es quién en la industria de semiconductores?
Gran parte del boom inicial en el que uno puede invertir son compañías que llevan muchos años en el mercado, pero que debido a la innovación en todo sentido de las AI y la mayor necesidad de cómputo y producción han visto un alza en la demanda.
Para entender como funciona el ecosistema haremos una explicación rápida, uno crea el diseño de su chip (CPU, GPU, Memoria, Redes, etc…) y luego uno necesita un “Silicon Waffer” o una Oblea de Silicio, que es donde se “imprime” el diseño del chip, para eso a su vez necesitamos una fábrica que haga esto que son pocas y muy avanzadas tecnológicamente y a su vez los componentes de estas fábricas son muy específicos y cada vez menos han logrado avanzar en desarrollos, esto no parece tan complejo pero la inversión y R&D que se necesita es altísimo es una industria que cada parte esta en la frontera de la innovación, cada empresa por si sola es líder en innovación y todas se necesitan para llegar a producir los chips más modernos.
Históricamente algunas empresas hacían mas de una de las tareas y lograban ser lideres en cada ámbito, pero con el tiempo y el avance se ha ido especializando cada vez más y compartimentando la industria y quedando cada vez menos actores en tecnologías lideres.
Fabricantes de Maquinarias & Materiales
Para poder fabricar semiconductores uno necesita maquinas muy avanzadas de alta complejidad ya que los componentes son muy pequeños hablamos de 3-4 nanómetros como referencia un cabello humano tiene un ancho de 100.000 nanómetros, por lo que la maquinaria para poder “imprimir” los transistores que son la base de los chips son realmente una obra de ingeniería impresionante. Acá encontramos a ASML Holdings, LAM Research & Applied Materials Inc que representan un 65% del mercado de equipos de avanzada, ASML ha tomado el liderazgo en este sector gracias a su innovación en EUV es muy difícil que alguien más logre alcanzar a ASML algunos estiman que podría tomar 10 años a sus competidores alcanzarlos. El año 2023 vimos un fuerte aumento en la demanda por maquinaria de litografía
ASML Holding NV o ASML
ASML Holding NV se dedica al desarrollo, producción, marketing, ventas, actualización y servicio de sistemas de equipos semiconductores avanzados. Incluye litografía, metrología y sistemas de inspección. La empresa fue fundada el 1 de abril de 1984 y tiene su sede en Veldhoven, Países Bajos. En cuanto a participación de marcado de equipamiento de semiconductores ASML tiene aprox un 18%*
ASML le permite a los desarrolladores de Chips el poder de producir en masa sus diseños en Silicio. Es la empresa líder en maquinarias de Litografía actualmente no posee competencia real en los nodos mas avanzados del mundo entre sus clientes están Intel, TSMC & Samsung, hoy en día en EUV o Extreme Ultra Violet y la próxima generación EUV High NA son los únicos en ofrecer maquinaria, de hecho, el primer equipo de EUV High NA fue entregado en diciembre del 2023 a Intel. Sus 3 principales clientes son TSMC, Samsung & Intel quienes son los mayores fabricantes de chips del mundo.
Debido a sus desarrollos y estrechas colaboraciones con empresas claves de la industria, AMSL ha logrado un monopolio virtual en los equipos mas avanzados para producir microchips más pequeños y rápidos del mundo.
El precio objetivo de Wall Street para la acción de ASML es de 1.102,25 dólares si se toman analistas con actualización de precios en los últimos 3 meses, lo que representa un alza potencial de 9% desde los precios actuales, por su parte Finviz nos muestra un precio objetivo de 1.126,66 dólares les dejamos algunos de sus métricas financieras más importantes.
Principales ratios financieros ASML
*Fuente: https://finviz.com/quote.ashx?t=ASML&p=d#
LAM Research o LRCX
Lam Research diseña, fabrica, comercializa y ofrece servicios de equipos de procesamiento de semiconductores utilizados en la fabricación de circuitos integrados. Sus productos y servicios ayudan a sus clientes a construir dispositivos de alto rendimiento para una variedad de productos electrónicos. Fue fundada en 1980 y tiene su sede en Freemont California, EEUU. Lam Research tiene un 15%* de participación en el mercado de equipamiento de semiconductores
Sus principales productos son:
- Kiyo: Un sistema de grabado por plasma para la fabricación de semiconductores que permite una alta selectividad y uniformidad.
- Vector: Una plataforma de deposición por plasma para aplicaciones de semiconductores avanzados que ofrece alta productividad y rendimiento.
- Sabre: Un sistema de deposición por vapor químico para la fabricación de semiconductores que proporciona una alta calidad de película y rendimiento
Sus productos se venden en las principales regiones geográficas del mundo, sus clientes calves son Samsung Electronics, Micron, Intel entre otros.
El precio objetivo de Wall Street para la acción de LRCX es de 1.042,38 dólares si se toman analistas con actualización de precios en los últimos 3 meses, lo que representa un alza potencial de 0 % desde los precios actuales, por su parte Finviz nos muestra un precio objetivo de 1.023,67 dólares les dejamos algunos de sus métricas financieras más importantes.
Principales ratios financieros LCRX
*Fuente: https://finviz.com/quote.ashx?t=LRCX&ty=c&ta=1&p=d
Applied Materials Inc o AMAT
Applied Materiales es el líder mundial en soluciones de tecnología de nano fabricación con una amplia cartera de equipos, servicios y productos de software innovadores para la fabricación de chips semiconductores, pantallas planas, células solares fotovoltaicas, electrónica flexible y vidrio energéticamente eficiente. Fundada en 1967 y con sede en Santa Clara, EEUU. Applied Materials tiene un 20%* de participación en el mercado de equipamiento de semiconductores
Sus principales productos son:
- Sistemas de deposición, pulverización, grabado, oxidación y limpieza para la fabricación de chips de memoria y lógica.
- Equipos para la fabricación de pantallas planas, como sistemas de deposición de películas delgadas y sistemas de grabado.
- Sistemas de fabricación de células y paneles solares, incluyendo equipos de deposición, grabado y limpieza.
Sus principales clientes son los grandes de la industria como TSMC, Intel y Samsung.
El precio objetivo de Wall Street para la acción de AMAT es de 241,95 dólares si se toman analistas con actualización de precios en los últimos 3 meses, lo que representa un alza potencial de 4 % desde los precios actuales, por su parte Finviz nos muestra un precio objetivo de 240.50 dólares les dejamos algunos de sus métricas financieras más importantes.
Principales ratios financieros AMAT
Tokyo Electron
Tokyo Electron es una empresa japonesa líder en el desarrollo, fabricación y venta de equipos de producción de semiconductores y pantallas planas. Una gran diferencia con ASML, AMAT y LCRX es que la empresa se ha posicionado como líder en equipos de Litografía tradicionales (DUV) junto a Nikon y Cannon, no han desarrollado procesos de avanzada. Fundada en 1963 y con sede en Tokyo, Japón, Tokyo Electron posee un 12% de participación en el mercado de equipamiento de semiconductores.
Dentro de su producción la empresa se ha dedicado de manera fuerte a ser líder en memorias DRAM y NAND Flash que usan procesos mas antiguos, las memorias se producen con procesos sobre 12nm vs los CPUs / GPUs o procesadores que llegan a 4nm. Esta industria también ha visto una fuerte demanda por mayor capacidad en capacidad de memoria para crear los datacenter y servidores de AI.
Sus principales clientes son los grandes de la industria como TSMC, Intel y Samsung, se suman grandes productores de memorias como Micron, Toshiba y Hynix.
La empresa se transa en la bolsa de Tokyo bajo el nemo 8035 (TYO:8035 si lo quieren buscar) al no tener presencia en EEUU los analistas y la información es mucho más escasa, el único analista de Wall Street que la cubre tiene un objetivo de 42.745,14 yenes lo que traería un alza de 24.26% tómenlo menor confianza ya que es solo 1, no tenemos más opiniones o un rango o consenso de precios.
Con esto terminamos la primera parte del mundo de los semiconductores, que corresponde a los fabricantes de equipamiento para su fabricación de a poco ya deberían empezar a entender que son, como se producen, nombres de compañías menos conocidas para terminar las empresas que tienen mas llegada a los consumidores o inversionistas más retail como Intel, AMD y NVIDIA que ya hemos hecho varios análisis o explicaciones.
Fuentes:
Participación de equipo para producción de Semiconductores en el mundo 2022
Finviz- Ratios Financieros compañías
Tiprank – Estimación analistas Wallstreet
Khaveen Investments – Research / Publications
Últimas Noticias
Por Rodrigo Castillo, Directo General el 07/06/2023