La Fed Debate Recortes y el Yen Japonés Pierde Valor

Mundo BeFX, 02 de julio del 2024

• El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, aboga por reducir las tasas de interés si la inflación en EE. UU. continúa disminuyendo hacia el objetivo del 2%, ya que mantener las tasas actuales endurecería la política monetaria.
• Goolsbee cree que EE. UU. está en camino hacia una inflación del 2%, y sus comentarios siguen a datos recientes que muestran el aumento más lento en seis meses del indicador preferido por la Fed para medir la inflación subyacente.
• Enfatizó que las decisiones para endurecer o flexibilizar la política monetaria deben tomarse intencionalmente, no por defecto, y advirtió sobre posibles señales de alerta en el mercado laboral.
• Los funcionarios de la Fed han mantenido las tasas estables en un nivel más alto en más de dos décadas desde el pasado julio, esperando más evidencia de que la inflación está en camino hacia su objetivo del 2% antes de considerar la reducción de los costos de endeudamiento.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, sugirió que los funcionarios de la Fed deberían considerar bajar las tasas de interés en EE. UU. si la inflación continúa acercándose al objetivo del 2%. El discurso de Goolsbee fue relativamente moderado, y no evitó evaluar la política monetaria actual. Esto es particularmente interesante porque hoy a las 3:30 PM, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará en la misma conferencia en un panel junto a la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Goolsbee expresó satisfacción con los datos recientes de inflación y destacó el mercado laboral en el contexto de posibles señales de advertencia de una desaceleración económica.

EURUSD (D1)
El tipo de cambio EURUSD ha bajado un 0.25% hoy a 1.07100. Esto se debe principalmente a un USD fuerte, mientras que el EUR se mantiene relativamente estable después de los datos de inflación de la Eurozona. El tipo de cambio se está acercando a una zona de soporte clave alrededor del nivel de 1.0700.

En relación al Yen japonés, este pierde otro 0.15% frente al USD hoy, alcanzando nuevos máximos en 161.700. La confianza del mercado global en la moneda japonesa está disminuyendo, ya que ha perdido un 13.20% este año. Al mismo tiempo, el yen está perdiendo reconocimiento global como un activo refugio durante tiempos difíciles. La devaluación de casi el 40% frente al dólar ha estado en curso desde principios de 2022, cuando la tasa era de solo 115.000.

El Banco de Japón ha estado algo impotente recientemente, ya que las intervenciones por un monto superior a los 60 mil millones de dólares en abril demostraron ser de corto plazo. Tal resultado ciertamente no anima a los responsables de la política a emprender intervenciones similares en el futuro cercano. Mientras la diferencia de tasas de interés siga siendo considerable, la presión sobre el yen probablemente continuará. Además, los funcionarios japoneses han declarado que no defienden la moneda en un nivel específico y usualmente intervienen después de caídas abruptas, en lugar de graduales. Según los analistas de Wells Fargo, el Banco de Japón se abstendrá de intervenir potencialmente al menos hasta que el par USDJPY alcance 165.

USDJPY (D1)
En el gráfico diario del USDJPY, podemos ver una aceleración en el impulso alcista recientemente. Antes de romper por encima de la línea de tendencia alcista de varios años, observamos una formación de cuña ascendente, lo que usualmente sugiere una reversión de tendencia. Sin embargo, un USD relativamente fuerte y un JPY débil permitieron a los alcistas romper al alza y regresar al canal de tendencia alcista desde 2023.