El EURUSD se mantienen estable por delante del BCE
Mundo BeFX, 18 de julio del 2024
El BCE anunciará su decisión sobre las tasas de interés a la 1:15 pm BST.
El anuncio de la política monetaria del BCE es un evento clave del mercado del día. El BCE anunciará su decisión sobre las tasas de interés a la 1:15 pm BST, y el anuncio será seguido por una conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Lagarde, media hora después (a la 1:45 pm BST). No se espera que el BCE cambie el nivel de las tasas hoy, pero podría ofrecer pistas para futuras reuniones.
¿Qué esperan los mercados?
Los mercados no esperan que el Banco Central Europeo cambie el nivel de las tasas de interés en la reunión de hoy. El BCE realizó el primer recorte de tasas en su reunión anterior en junio, reduciendo la tasa de depósito en 25 puntos básicos a 3.75%. Sin embargo, desde entonces, los miembros del BCE han sido bastante claros en sus discursos y comentarios de que no hay necesidad de apresurarse y que recortes consecutivos de tasas no son el escenario base. Todos los 55 economistas encuestados por Bloomberg esperan que el BCE mantenga las tasas sin cambios hoy. Los mercados monetarios solo asignan una probabilidad del 3% a que el BCE recorte las tasas hoy. Las previsiones para la reunión del 12 de septiembre sugieren una probabilidad de alrededor del 80% de que el Banco Central Europeo recorte las tasas en esa ocasión.
Los mercados monetarios ven una probabilidad del 3% de un recorte de tasas hoy y alrededor del 80% de probabilidad de un recorte en septiembre. Fuente: Bloomberg Finance LP
La inflación sigue por encima del objetivo, pero la meta está a la vista
Hay una razón para que el BCE tome las cosas con calma en cuanto a los recortes de tasas. Aunque la inflación se ha desacelerado considerablemente desde el pico de 2022, todavía se mantiene por encima del objetivo del 2% del banco central y la desaceleración se ha detenido recientemente. Además, el crecimiento salarial sigue siendo elevado, lo que mantiene las presiones inflacionarias altas. Dicho esto, parece prudente que el BCE mantenga las tasas sin cambios hasta septiembre, cuando se publiquen nuevas proyecciones económicas. Además, habrá dos informes más del IPC publicados antes de la reunión de septiembre, y el BCE podría querer esperar esos informes en lugar de tomar una decisión apresurada.
Una sorpresa en las tasas es muy poco probable, por lo que los inversores se centrarán en el mensaje que el BCE tratará de enviar. Es poco probable una señal clara de que las tasas se recortarán en septiembre, pero podrían ofrecerse algunas pistas. Indicar que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el objetivo y que lo alcanzará pronto, así como sugerir que se requiere una mayor flexibilización, se verán como señales bajistas fuertes.
Los mercados monetarios actualmente ven dos recortes de tasas más este año (septiembre y diciembre), pero si el BCE adopta un tono bajista hoy, los mercados podrían comenzar a valorar la posibilidad de un recorte en octubre.
Una mirada al EURUSD y DE40
El EURUSD ha estado operando en un fuerte movimiento al alza recientemente, impulsado principalmente por el debilitamiento del USD. La moneda estadounidense ha estado perdiendo terreno debido a las crecientes probabilidades de que la Fed inicie un ciclo de flexibilización en septiembre. El par de divisas principal subió recientemente al área de 1.0948, el nivel más alto desde la segunda mitad de marzo de 2024. Sin embargo, las ganancias se detuvieron allí y el par comenzó a operar de manera lateral mientras los inversores esperan pistas del BCE. En caso de una sorpresa bajista en el mensaje del BCE, los niveles de soporte a corto plazo a observar se encuentran en 1.0905 y 1.0880 (retroceso del 23.6%).
EURUSD en intervalo H1. Fuente: Station5
Los futuros del DAX alemán (DE40) sufrieron un golpe recientemente, en medio de una corrección en los mercados de renta variable globales, especialmente en Wall Street. El índice alemán retrocedió desde un reciente máximo local de alrededor de 18,900 puntos y cayó al área de 18,500 puntos ayer, probando el promedio móvil de 200 periodos en el intervalo H4 (línea púrpura). Los toros lograron defender la zona y empujar el precio nuevamente por encima del límite inferior del canal alcista. Sin embargo, se hizo otro intento de romper por debajo del límite inferior del canal esta mañana. Un mensaje bajista del BCE puede apoyar el sentimiento y ayudar a terminar la corrección.
