Informe clave del mercado laboral de EE.UU. a las 1:30 PM BST

El consenso del mercado indica una disminución en el número de personas empleadas a 175k en julio, desde 206k en junio.

Empleo en el sector privado excluyendo la agricultura: pronóstico 148k; anterior 136k;
Tasa de desempleo: pronóstico 4.1%; anterior 4.1%;
Tasa de participación en la fuerza laboral: anterior 62.6%;
Ganancias promedio por hora: pronóstico 3.7% interanual; anterior 3.9% interanual;
Considerando la sorpresa negativa de los datos de ADP, las crecientes solicitudes de desempleo y otros datos macroeconómicos, es probable que el informe de NFP también quede por debajo del consenso.

Los analistas de Bloomberg estiman que el crecimiento del empleo en julio caerá a 142k, significativamente por debajo del consenso oficial de 175k.

El huracán Beryl, que impactó a Texas el 8 de julio, podría tener un impacto negativo en el período de referencia tanto para los hogares como para las empresas. Las estimaciones sugieren que las condiciones meteorológicas podrían reducir el empleo en el sector privado hasta en 20k.

El impacto negativo del huracán y la disminución en la demanda laboral deberían reducir las horas promedio trabajadas a la semana a 33.8 desde 34.3.

Suponiendo que la tasa de participación se mantenga en 62.6%, es probable que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.1% en julio.

Se espera una desaceleración en el crecimiento del empleo principalmente en el sector manufacturero y en sectores particularmente afectados por condiciones meteorológicas extremas, como la construcción, los servicios de alimentos y el comercio minorista.

¿Qué espera la Fed?
Powell destacó durante la última conferencia del FOMC que se ha logrado un progreso significativo en la reducción de la inflación a su objetivo, con una desaceleración visible en casi todos los sectores de la economía. Esto ha debilitado el gasto del consumidor y el mercado laboral ya no está excesivamente sobrecalentado. Cuando se le preguntó sobre una posible reducción de tasas en septiembre, indicó que sigue siendo una opción y dependerá de los datos. Antes del simposio de Jackson Hole, donde los analistas esperan una confirmación final de la intención de reducir tasas, recibiremos otro dato de inflación y los últimos datos del mercado laboral. Estos datos deberían ser suficientes para proporcionar una señal clara sobre si una reducción de tasas se convertirá en el escenario base para la reunión de septiembre.

El mercado de swaps indica que la Fed reducirá las tasas en un total de 86 puntos básicos para finales de año. Antes de la decisión de la Fed del miércoles, se esperaba una reducción de 69 puntos básicos. Las reducciones de tasas en septiembre y noviembre ya han sido totalmente descontadas por el mercado. Fuente: Bloomberg Finance LP.

¿Qué sugieren otros datos macroeconómicos?
Los datos recientes confirman la estabilización del mercado laboral. Las declaraciones más recientes de Jerome Powell en la conferencia posterior a la decisión del FOMC sugieren que la Fed prestará cada vez más atención a la condición del mercado laboral. Como resultado, el informe de NFP de hoy podría influir significativamente en las expectativas de recortes de tasas este año.

El informe de ADP del miércoles mostró un aumento de empleos de 122k frente a las expectativas de 150k y 155k el mes anterior. Aunque estos datos suelen estar ligeramente por debajo de las cifras de NFP, siguen siendo altamente correlacionados. Por lo tanto, la sorpresa negativa del miércoles también podría sugerir un resultado similar en el informe de hoy.

El informe ISM para el sector manufacturero fue mucho peor de lo esperado por el mercado, causando pánico entre los inversores. Aún peor fue el subíndice de empleo, que se ubicó en 43.4, alcanzando su nivel más bajo desde junio de 2020. Entre las 18 industrias manufactureras, solo 2 reportaron crecimiento en el empleo en julio, mientras que 13 experimentaron declives.

Además, deben tenerse en cuenta las crecientes solicitudes de desempleo semanales. El último informe mostró un aumento a 249k en comparación con las expectativas de 235k. Los datos sugieren que el mercado laboral se está enfriando a un ritmo ligeramente más rápido de lo esperado, lo que también aumenta la probabilidad de una sorpresa negativa en el informe de NFP de hoy.

US100 (D1)

El índice US100 ya ha caído un 11% desde sus picos. Además, la sesión de hoy llevó a una ruptura de la media móvil exponencial de 100 días (curva morada en el gráfico), que históricamente ha sido un punto de soporte importante en el gráfico. Si el lado de la demanda no logra superar pronto esta barrera, la probabilidad de una corrección a la baja más profunda aumentará. En tal caso, la media móvil exponencial de 200 días (curva dorada) podría servir como un posible punto de soporte. Fuente: xStation