• El contrato del US500 subió casi un 2.5% ayer, y el índice S&P 500 registró un aumento del 2.3%, marcando una sesión récord desde 2022. Como resultado, los inversores sintieron un soplo de optimismo, impulsado por datos macroeconómicos de la economía estadounidense que superaron las previsiones; los temores de recesión disminuyeron (aunque, como muestra la magnitud del repunte tras las recientes caídas, no por completo).

• En primer lugar, el ISM de servicios para julio superó las expectativas (mucho más fuerte que el débil ISM de manufactura), y las solicitudes de beneficios por desempleo, que fueron inferiores a lo previsto, pusieron en duda si la economía de EE. UU. está entrando en recesión. Al mismo tiempo, el aumento del desempleo al 4.3% desde el 4.1% en julio es una señal de advertencia para el mercado, y no está claro cómo la Fed explicaría el caso de Wall Street para mantener una postura consistentemente agresiva, con el desempleo en aumento, según Barkin de la Fed.

• Según el presidente de la Fed de Richmond, un mayor desempleo aún no significa que el mercado laboral deba preocupar seriamente a la Reserva Federal, siempre y cuando la Fed no observe una caída significativa en los nuevos empleos en la economía. Las valoraciones de las acciones indican que el mercado aún no está reflejando completamente un escenario en el que la Reserva Federal esté equivocada al observar datos del mercado laboral que van rezagados en relación con la salud real de la economía. Si los próximos datos macroeconómicos importantes son más débiles, el descuento en las valoraciones de las acciones estadounidenses podría profundizarse gradualmente, a medida que aumenta la probabilidad de una recesión (aunque esto, en última instancia, no ocurra).

• Por otro lado, si la economía logra un aterrizaje suave, la reciente venta masiva, que preferiríamos llamar un intento de «descontar» el mayor riesgo de desaceleración de la economía en los próximos meses, parece ofrecer una oportunidad táctica para acumular algunas acciones de empresas tecnológicas que han sido fuertemente sobrevendidas, entre otras. En general, la dirección final para el US500 antes de las elecciones en EE. UU. sigue siendo incierta; no se puede descartar otro impulso a la baja, y el mercado aún podría reaccionar emocionalmente si los próximos datos decepcionan.

US500 (intervalo D1)
El contrato del S&P 500 (US500) está operando con ganancias relativamente modestas hoy, después de la sesión récord de ayer desde 2022. El índice rompió por encima de los 5340 puntos, donde se encuentra el retroceso de Fibonacci del 23.6% de la onda alcista desde la caída de 2023 y la SMA100 (línea negra). La resistencia clave se encuentra alrededor de los 5500 puntos. Una caída por debajo del 23.6% de Fibonacci, confirmada por un alto volumen, podría sugerir presión para una nueva prueba alrededor de los 5100 puntos, donde se encuentra la SMA200 (línea roja) y el 38.2% de Fibonacci. La última vez que el contrato estuvo por debajo de la SMA200 fue en otoño del año pasado.