• Los contratos de índices de EE.UU. caen fuertemente debido al temor a una guerra comercial, después de que Trump prometiera imponer aranceles del 25% a Canadá y México y del 10% a los productos chinos; el US100 pierde un -2,5%, el US500 retrocede casi un 2% y el US30 cae un 1,5%. La venta masiva se centra nuevamente en las acciones de empresas tecnológicas.

• México aún no ha decidido cómo responder, pero Canadá ya ha anunciado aranceles de represalia del 25% sobre bienes estadounidenses por un valor de 155 mil millones de dólares canadienses (incluyendo vino, cerveza, alimentos, electrodomésticos, etc.). China también ha anunciado que tomará medidas de represalia. El mercado teme que la situación lleve a una inflación estructuralmente más alta, lo que dificultaría que la Reserva Federal continúe recortando tasas.

• El índice del dólar estadounidense (USDIDX) sube casi un 1% debido a la aversión al riesgo, aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han caído al 4,51%. Sin embargo, los rendimientos de los bonos a 2 años han subido 5 puntos básicos hasta superar el 4,24%, lo que indica que los inversionistas están más preocupados por la inflación en el corto plazo derivada de los aranceles.

• La sesión asiática estuvo dominada por los vendedores, con los índices de la región APAC sufriendo su mayor caída en casi seis meses. La lectura macroeconómica más importante fue el PMI manufacturero de China en enero, que sorprendió negativamente al situarse en 50,1 frente a la previsión de 50,6 y el dato anterior de 50,5. Los contratos de CHN.cash retrocedieron un 0,7%, mientras que el JAP225 de Japón cayó un 2,15%.

• Las ventas minoristas en Australia superaron las previsiones, cayendo solo un -0,1% mes a mes frente a la estimación de -0,7% y el dato anterior de 0,8%. Los permisos de construcción aumentaron un 0,7%, por debajo del 1% esperado, pero mejorando respecto a la caída previa del -3,6%.

• En las actas del Banco de Japón, los miembros señalaron que cuatro años consecutivos de inflación interna por encima del 2% han aumentado las expectativas inflacionarias y se comprometieron a subir tasas si los nuevos datos lo justifican. También destacaron el riesgo de mayores negociaciones salariales en primavera y la depreciación prolongada del yen como factores inflacionarios.

• Algunos miembros del BoJ mostraron una postura claramente agresiva, sugiriendo que los tipos de interés reales siguen siendo profundamente negativos. Sin embargo, el tono general del banco no alteró la reacción del USDJPY, que sube más del 0,2% impulsado por la fortaleza del dólar. El PMI manufacturero final de Japón en enero se situó en 48,7 frente al 48,8 del dato preliminar.

• El oro pierde un 0,5%, la plata un 0,8% y el mercado de materias primas agrícolas también sufre caídas. En contraste, el gas natural (NATGAS) sube casi un 7%, y el petróleo gana más de un 1%.

• Trump se reunirá hoy con representantes de México y Canadá. Aún existe la esperanza de que los aranceles no entren en vigor y se logre un acuerdo de última hora. De lo contrario, las tarifas entrarán en vigor mañana, 4 de febrero.

• Las criptomonedas también sufren pérdidas por la aversión al riesgo; Bitcoin cae a $94,000, Ethereum retrocede más del 12% a $2,500 y la gran mayoría de las altcoins caen en porcentajes de dos dígitos, incluyendo Cardano, Bitcoin Cash, Polkadot y Ripple.

• Donald Trump declaró que «el dolor de los aranceles valdrá la pena» y advirtió que «los aranceles podrían empeorar mucho más». También afirmó que EE.UU. está preparando aranceles contra la Unión Europea. Actualmente, las tarifas afectarán $1.3 billones en comercio (equivalente al 5% del PIB) con los tres mayores socios comerciales de EE.UU., que representan el 43% de todas las importaciones. La Reserva Federal estima que estos aranceles reducirán el PIB en un 1,2% y añadirán un 0,7% al índice de gastos de consumo personal (PCE).