Bancos Centrales, China y Petróleo Marcan la Jornada

Bancos Centrales: BOJ Sube Tasas, Pero Modera el Mensaje con Compras de Bonos

El Banco de Japón (BOJ) elevó su tasa de interés de referencia al 1,0%, el nivel más alto desde 1995. La decisión era ampliamente esperada por el mercado y forma parte del proceso gradual de normalización de la política monetaria.

La entidad también advirtió sobre riesgos alcistas para la inflación, señalando que el IPC podría superar con claridad su meta del 2%. A pesar del aumento de tasas, el yen reaccionó de forma limitada, mientras el par USD/JPY se mantuvo sobre el nivel de 160.

Al mismo tiempo, el BOJ anunció que detendrá el proceso de reducción adicional de compras de bonos del gobierno japonés (JGB) a partir de abril de 2027, manteniendo adquisiciones mensuales cercanas a los ¥2 billones. Esta medida añade un componente más acomodaticio a una decisión que, en principio, fue de tono restrictivo.

Acciones: JP225 Recupera Terreno Tras la Decisión del BOJ

El índice JP225 (Nikkei 225) retrocedió inicialmente tras el anuncio del Banco de Japón, pero posteriormente recuperó las pérdidas. Los inversionistas recibieron el alza de tasas con tranquilidad, dado que ya estaba descontada por el mercado.

Ahora la atención se centra en la posibilidad de que el BOJ avance con una nueva ronda de ajustes monetarios tan pronto como en julio. El sentimiento también se vio favorecido por el optimismo en torno al avance de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.

Bancos Centrales: RBA Mantiene Tasas y Adopta una Postura de Espera

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su tasa de interés en 4,35%, en línea con las expectativas del mercado, tras haber aplicado tres aumentos durante este año. La decisión fue unánime.

La entidad destacó que la inflación sigue siendo elevada, pero señaló que necesita evaluar el impacto de las medidas de ajuste previas y las consecuencias de las disrupciones en el mercado petrolero. La reacción del AUD/USD fue limitada, por lo que la decisión tuvo un efecto neutral para los mercados.

Además, el banco central advirtió que las interrupciones en el suministro global de petróleo tardarán en resolverse. Los mayores costos de los combustibles podrían trasladarse gradualmente a los precios de otros bienes y servicios.

En paralelo, parte del lenguaje más agresivo utilizado en el comunicado de mayo fue suavizado, lo que sugiere que el RBA probablemente mantendrá una postura de observación mientras la inflación no vuelva a acelerarse de forma significativa.

Materias Primas: Goldman Sachs Reduce sus Proyecciones para el Petróleo Brent

Goldman Sachs recortó su proyección para el precio del petróleo Brent durante el cuarto trimestre de 2026 desde US$90 a US$80 por barril. Asimismo, redujo su estimación promedio para 2027 desde US$90 a US$75 por barril.

La revisión responde a la expectativa de que las exportaciones de petróleo desde el Golfo Pérsico vuelvan a la normalidad hacia fines de julio, un mes antes de lo previsto anteriormente. Se trata del segundo recorte de proyecciones realizado por la entidad en menos de una semana, reforzando la visión de que la prima de riesgo geopolítico en el mercado petrolero está disminuyendo gradualmente.

Sin embargo, incluso si se alcanza un acuerdo duradero respecto al Estrecho de Ormuz, los precios del petróleo podrían mantenerse elevados durante un período prolongado. Los inventarios globales habrían disminuido entre 1.000 y 1.500 millones de barriles, mientras que los costos de seguros para el transporte marítimo continúan muy por encima de sus niveles habituales.

Economía: China Muestra Fortaleza Industrial, Pero Debilidad en el Consumo

La producción industrial de China creció un 4,5% anual en mayo, superando las expectativas del mercado. En contraste, las ventas minoristas cayeron un 0,6% anual, registrando su primera contracción desde la pandemia.

Los datos de inversión en activos fijos también mostraron un deterioro relevante. Las cifras sugieren que los sectores vinculados a las exportaciones y a la inteligencia artificial mantienen un desempeño sólido, mientras que la demanda interna continúa debilitándose.

Por otra parte, los precios de las viviendas nuevas registraron una caída ligeramente más pronunciada en mayo respecto al mes anterior. Aunque las principales ciudades comienzan a mostrar señales de estabilización, el sector inmobiliario sigue siendo una fuente de preocupación para la economía china.

Metales Preciosos: Barclays Mantiene una Visión Alcista para el Oro

Barclays considera que la reciente corrección de entre 20% y 25% en el precio del oro corresponde a un ajuste de posicionamiento y no a un cambio en la tendencia de largo plazo. Por ello, mantuvo su proyección para el metal en US$4.791 por onza para 2026 y en US$4.900 por onza para 2027.

Según los analistas del banco, el oro continúa respaldado por los riesgos inflacionarios, la incertidumbre política y la diversificación de reservas por parte de los bancos centrales. Un dólar estadounidense más débil y menores rendimientos de los bonos, tras la reducción de tensiones en torno a Irán, podrían aportar un soporte adicional a los precios del metal precioso.