Asia cierra el trimestre con fuerte impulso bursátil

Los mercados bursátiles de Asia cerraron el trimestre con sólidas ganancias, impulsados por la mejora del ánimo en Wall Street, donde las acciones del sector de semiconductores volvieron a liderar las alzas. El índice MSCI Asia Pacífico subió cerca de un 1,5%, completando su mejor desempeño trimestral en casi 17 años. El optimismo también se trasladó a los mercados de futuros, anticipando nuevas ganancias tanto para las acciones estadounidenses —luego de que el Dow Jones marcara otro máximo histórico el lunes— como para las bolsas europeas.

Puntos clave

• Corea del Sur se mantiene como el mercado bursátil de mejor desempeño entre las principales economías del mundo este año. El índice Kospi avanzó un 2,9% en la jornada, impulsado por las acciones vinculadas a la inteligencia artificial. Samsung subió más de un 5%, elevando su rentabilidad acumulada en el año por sobre el 100%, mientras que SK Hynix cerró el trimestre con una extraordinaria ganancia cercana al 240%.
• En el mercado cambiario, la atención se centró en el yen japonés, que superó las 162 unidades por dólar, alcanzando su nivel más débil desde 1986 y perforando los niveles que anteriormente motivaron intervenciones oficiales durante 2024.
• La depreciación del yen continúa favoreciendo a los exportadores japoneses y mantiene a la bolsa del país cerca de máximos históricos. Sin embargo, también encarece las importaciones, reduce el poder adquisitivo de los hogares y aumenta la presión política sobre el Gobierno.
• Las advertencias verbales de las autoridades japonesas, entre ellas el secretario jefe del Gabinete, Yoshimasa Kihara, y el ministro Katayama, no lograron frenar la caída de la moneda.
• El petróleo Brent se transa cerca de los US$72,50 por barril y se encamina a registrar su mayor caída trimestral desde la pandemia. El mercado sigue reaccionando al aumento de los flujos de crudo a través del estrecho de Ormuz, tras los avances en las negociaciones de paz en la región.
• Morgan Stanley reforzó su visión bajista para el petróleo, advirtiendo que el mercado global podría enfrentar un exceso de oferta durante los próximos meses.
• El bitcoin retrocede y cotiza cerca de los US$59.500, mientras que el oro cae hasta los US$3.980 por onza y la plata baja a menos de US$58 por onza. Tanto los metales preciosos como las criptomonedas enfrentan presión debido al fortalecimiento del dólar estadounidense.
• En China, el PMI manufacturero oficial subió a 50,3 en junio, superando tanto el dato anterior como las expectativas del mercado, lo que confirma que el sector manufacturero continúa en expansión. El PMI de servicios avanzó a 50,2 desde 49,9 y el PMI compuesto aumentó a 50,6, reflejando una mejora moderada pero sostenida en la economía china. En tanto, los datos de crédito del sector privado y del mercado inmobiliario en Australia estuvieron en línea o ligeramente por debajo de las proyecciones.
• Entre los eventos macroeconómicos más relevantes de la jornada destacan la publicación de la inflación de Alemania, las vacantes laborales JOLTS de Estados Unidos y el índice de confianza del consumidor del Conference Board. Además, el mercado seguirá de cerca las intervenciones de autoridades del Banco Central Europeo.

Perspectiva técnica del USD/JPY

Durante varios años, los mercados han esperado un cambio en la política monetaria ultraexpansiva del Banco de Japón. Aunque la entidad ha aplicado aumentos moderados de tasas, su postura sigue siendo altamente acomodaticia y muestra poca disposición a reducir significativamente la compra de bonos o endurecer su política monetaria, pese al debilitamiento de la economía.

La debilidad del yen continúa respaldando a la economía exportadora japonesa y beneficia especialmente a las principales empresas que cotizan en bolsa.

Desde el punto de vista técnico, el par USD/JPY se mantiene cerca de máximos de varias décadas. El indicador RSI semanal ronda los 65 puntos, lo que sugiere que aún existe espacio para nuevas alzas antes de entrar en una zona de sobrecompra. Durante 2025, el tipo de cambio logró respetar el soporte ubicado en la media móvil exponencial de 200 semanas, en torno a los 147,5, antes de retomar su tendencia alcista de largo plazo. Un quiebre decisivo por encima de los 163 podría abrir la puerta a un nuevo impulso alcista.