Fed mantiene tasas y endurece su tono; mercados reaccionan con volatilidad

Macroeconomía y Bancos Centrales

Decisión de la Fed: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de Estados Unidos mantuvo la tasa de interés de referencia en el rango de 3,50%-3,75%, en línea con las expectativas del mercado. Se trata de la cuarta reunión consecutiva sin cambios en los tipos.

Proyecciones más restrictivas: Las nuevas proyecciones macroeconómicas, especialmente el denominado «dot plot», muestran una postura más agresiva respecto a la inflación, particularmente para 2026. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, evidenció un enfoque significativamente más restrictivo.

Comunicado simplificado: Más de la mitad del contenido del comunicado oficial fue eliminado, suprimiendo por completo las referencias previas que sugerían posibles recortes de tasas.

Estrategia de Warsh: El titular de la Fed adelantó cambios en la presentación de datos, proyecciones y comunicaciones del organismo. Sin embargo, enfatizó que los shocks de oferta siguen siendo la principal causa de la inflación y calificó las tasas actuales como «bastante restrictivas».

Cambio de percepción: Una parte importante de los miembros de la Fed adoptó una postura más agresiva que la observada en marzo. La mediana de las proyecciones sitúa la tasa de interés en 3,8% para fines de 2026.

Alzas aún sobre la mesa: La mitad de los integrantes del FOMC (9 de 12) espera al menos una subida adicional de tasas este año, argumentando la fortaleza del mercado laboral y el aumento de los riesgos inflacionarios, especialmente tras los recientes shocks energéticos. Además, Warsh descartó cualquier modificación al objetivo de inflación del 2%.

PIB de Nueva Zelanda supera expectativas: La economía neozelandesa creció 0,8% trimestral durante el primer trimestre de 2026, mientras que en términos anuales avanzó 1,5%, superando las previsiones del mercado.

Impulso para el dólar neozelandés: Los sólidos datos económicos fortalecen las expectativas de nuevas alzas de tasas en Nueva Zelanda y favorecen la recuperación del NZD/USD tras haber tocado mínimos desde abril.

Geopolítica

Avance entre Estados Unidos e Irán: Ambos países habrían firmado electrónicamente un Memorándum de Entendimiento que establece un cese al fuego inmediato en todos los frentes, incluido Líbano, abriendo una ventana de 60 días para negociar un acuerdo de paz definitivo.

Firma oficial en Ginebra: La formalización del acuerdo está prevista para este viernes en Ginebra, Suiza, y ya es considerada por analistas como un avance histórico.

Principales compromisos: El acuerdo contempla el levantamiento del bloqueo naval en un plazo de 30 días, el desbloqueo de activos iraníes, la eliminación total de sanciones y la aprobación inmediata de las exportaciones petroleras de Irán.

Reconstrucción regional: También se creará un fondo de reconstrucción por US$300.000 millones junto a socios regionales. Paralelamente, Irán iniciará conversaciones con Omán para garantizar la normalización del tránsito marítimo en el Estrecho de Ormuz.

Bolsas y Acciones

Caídas en Wall Street: Los principales índices estadounidenses cerraron la jornada del miércoles con fuertes pérdidas. El S&P 500 retrocedió 1,2% y el Nasdaq 100 cayó 1,34%, afectados por el tono más agresivo de la Fed y una fuerte venta de bonos del Tesoro.

Rebote en los futuros: Durante la sesión de este jueves, los mercados muestran señales de recuperación. Los futuros del S&P 500 avanzan 1,4%, mientras que los del Nasdaq 100 suben 1,8%.

Asia con tono mixto: Los mercados asiáticos iniciaron la jornada de forma estable, aunque con cauteloso optimismo impulsado por el sector tecnológico.

Récord histórico del KOSPI: El índice surcoreano superó por primera vez los 9.000 puntos, impulsado por el buen desempeño de las tecnológicas.

Las acciones de SK Hynix subieron más de 3% gracias al avance de sus memorias HBM4E.
Avance en Japón: El índice Nikkei 225 registró ganancias cercanas al 2%.

Divisas

Fortaleza del dólar: El Índice Dólar se disparó cerca de 50 puntos básicos tras la conferencia de prensa de la Reserva Federal.

Atención en el yen: Los inversionistas siguen de cerca al yen japonés luego de que el Banco de Japón elevara su tasa de interés al 1% la semana pasada. La combinación de una Fed más restrictiva y un BoJ menos expansivo está endureciendo las condiciones de liquidez global.

Principales cruces: El EUR/USD cayó desde 1,16 hasta la zona de 1,15, mientras que el USD/JPY superó la barrera psicológica de 160,5.

Materias Primas

Petróleo presionado: Los precios internacionales del crudo registraron fuertes bajas ante la expectativa de un rápido retorno de la oferta iraní al mercado global.

Brent a la baja: Pese a la volatilidad reciente, el Brent mantiene su tendencia descendente y cotiza bajo los US$78 por barril.

Volatilidad en el oro: El metal precioso reaccionó negativamente al tono restrictivo de la Fed, borrando las ganancias acumuladas durante la semana y cayendo inicialmente hasta los US$4.250 por onza.

Recuperación de los metales preciosos: La perspectiva de menores precios del petróleo y una postura de Kevin Warsh menos agresiva de lo esperado están impulsando un rebote del oro hacia los US$4.321 por onza.