Mercados atentos a las actas de la Fed y al avance de la temporada de resultados

La situación geopolítica se mantiene relativamente estable. No se han registrado avances relevantes en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, aunque durante la última semana 160 embarcaciones, entre ellas 98 petroleros, cruzaron el Estrecho de Ormuz, una cifra que sigue por debajo del promedio diario previo al conflicto, de 138 tránsitos. El presidente Donald Trump viajará a la cumbre de la OTAN en Turquía, donde tiene prevista una reunión con Volodímir Zelenski para abordar posibles vías para poner fin a la guerra en Ucrania. En el Mar Rojo, un buque de carga fue atacado frente a las costas de Yemen, aunque el alto al fuego con los hutíes continúa siendo relativamente estable.

En el plano económico, el principal foco de la semana serán las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal, que se publicarán el miércoles. Será la primera minuta bajo la presidencia de Kevin Warsh, quien ha cuestionado el uso excesivo de la orientación futura («forward guidance») por parte del banco central. Tras un informe de empleo más débil de lo esperado, el mercado asigna cerca de un 78% de probabilidad a que las tasas de interés se mantengan sin cambios en la reunión del 29 de julio, aunque aumentan las expectativas de un posible ajuste en septiembre.

Por su parte, OPEP+ confirmó un quinto aumento mensual consecutivo en sus límites de producción, con un incremento de 188.000 barriles diarios a partir de agosto. Con ello, el aumento acumulado desde abril se acerca a los 800.000 barriles por día. Además, hoy a las 16:00 horas se conocerá el índice ISM de servicios de junio en Estados Unidos, cuya proyección es de 54,2 puntos frente a los 54,5 registrados el mes anterior. Durante la jornada también intervendrá el gobernador de la Fed, Christopher Waller.

Wall Street cerró la semana pasada con sólidos avances. El Dow Jones se acercó a máximos históricos tras subir un 2% en la semana, mientras que el S&P 500 avanzó un 1,8% y el Nasdaq ganó un 2,1%, pese a la debilidad del sector de semiconductores. En la apertura de esta jornada, los futuros muestran leves caídas: el S&P 500 retrocede un 0,15% y el Nasdaq un 0,48%. En Europa, los futuros del DAX y del FTSE operan prácticamente planos, mientras que el EuroStoxx 50 baja cerca de un 0,2%.

En Asia, los mercados registran desempeños mixtos en medio de la cautela previa al inicio de la temporada de resultados de las empresas ligadas a la inteligencia artificial y los semiconductores. El Nikkei japonés cayó entre un 0,7% y un 1,4%, mientras que el Kospi de Corea del Sur retrocedió entre un 0,9% y un 1,2%, presionado por advertencias del Banco de Corea sobre los ETF apalancados vinculados a Samsung y SK Hynix, compañías que representan más de la mitad de la capitalización del índice. En contraste, el Hang Seng de Hong Kong avanzó un 0,4%, mientras que el CSI 300 de China y el ASX 200 de Australia finalizaron prácticamente sin variaciones.

En el mercado cambiario, el dólar se mantiene estable, con el índice DXY alrededor de los 100,9 puntos. El yen sigue siendo el principal foco de atención, con el par USD/JPY cotizando entre 161,5 y 161,9, muy cerca de su máximo de casi cuatro décadas de 162,84. El riesgo de una intervención por parte del Ministerio de Finanzas de Japón continúa siendo el principal factor que limita una mayor depreciación de la moneda, aunque diversos analistas consideran que una intervención aislada difícilmente cambiará la tendencia sin un ajuste en los fundamentos macroeconómicos. El euro se mantiene cerca de los US$1,143, mientras que la libra esterlina cotiza en torno a los US$1,336.

En el mercado de materias primas, el petróleo opera con leves bajas tras la decisión de OPEP+ de aumentar la producción. El Brent se ubica entre US$71,78 y US$71,90 por barril, su nivel más bajo en cuatro meses, mientras que el WTI cotiza entre US$68,47 y US$68,72. El oro corrige parte de las ganancias de la semana pasada y se transa entre US$4.151 y US$4.172 por onza, presionado por un dólar ligeramente más fuerte, aunque J.P. Morgan mantiene una proyección de US$4.300 para el tercer trimestre. La plata retrocede cerca de un 1% y el gas natural lidera las caídas entre las materias primas, con pérdidas cercanas al 2%.

En el ámbito corporativo, Samsung Electronics concentrará la atención del mercado este martes, cuando se espera que informe un incremento de 18 veces en sus ganancias operacionales, impulsado por el auge de la memoria para inteligencia artificial. SK Hynix prepara una oferta pública inicial en Estados Unidos por cerca de US$28.000 millones. Además, Delta Air Lines y PepsiCo darán inicio esta semana a la temporada de resultados en Estados Unidos, antes de que los grandes bancos presenten sus balances la próxima semana.

Bitcoin se mantiene estable en torno a los US$63.000, con una variación marginal de 0,11%, mostrando escasa reacción frente a los acontecimientos del mercado.

Durante la sesión de hoy, la atención de los inversionistas estará centrada en la publicación del índice ISM de servicios de Estados Unidos, los discursos de Christopher Waller y Christine Lagarde en la conferencia del Banco Central Europeo, y la evolución del yen, cuyo acercamiento al nivel de 162,80 podría provocar una intervención de las autoridades japonesas. El miércoles, el foco pasará a las actas de la Reserva Federal y a la decisión de tasas del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.